1.本周車(chē)市概述

乘用車(chē)：11月1-23日，全國乘用車(chē)市場(chǎng)零售138.4萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降11%，較上月同期下降2%，今年以來(lái)累計零售2,064萬(wàn)輛，同比增長(cháng)6%；11月1-23日，全國乘用車(chē)廠(chǎng)商批發(fā)169萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降8%，較上月同期增長(cháng)8%，今年以來(lái)累計批發(fā)2,546.4萬(wàn)輛，同比增長(cháng)11%。

新能源：11月1-23日，全國乘用車(chē)新能源市場(chǎng)零售84.9萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(cháng)3%，較上月同期增長(cháng)8%，今年以來(lái)累計零售1,099.8萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(cháng)20%；11月1-23日，全國乘用車(chē)廠(chǎng)商新能源批發(fā)99.5萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(cháng)4%，較上月同期增長(cháng)13%，今年以來(lái)累計批發(fā)1,305.1萬(wàn)輛，同比增長(cháng)27%。

滲透率：2025年11月1-23日，全國乘用車(chē)市場(chǎng)新能源零售滲透率61.3%；全國乘用車(chē)廠(chǎng)商新能源批發(fā)滲透率58.8%。11月第1-3周，全國純燃料輕型車(chē)生產(chǎn)83.1萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降12%，較上月同期增長(cháng)16%；11月第1-3周，混合動(dòng)力與插混總體生產(chǎn)49.1萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降11%，較上月同期增長(cháng)9%。

2.2025年11月全國乘用車(chē)市場(chǎng)零售銷(xiāo)量走勢

11月第一周全國乘用車(chē)市場(chǎng)日均零售4.6萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降19%，較上月同期下降4%。

11月第二周全國乘用車(chē)市場(chǎng)日均零售6.7萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降9%，較上月同期下降7%。

11月第三周全國乘用車(chē)市場(chǎng)日均零售7.1萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降7%，較上月同期增長(cháng)7%。

11月1-23日，全通乘用車(chē)市場(chǎng)零售138.4萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降11%，較上月同期下降2%，今年以來(lái)累計零售2,064萬(wàn)輛，同比增長(cháng)6%。

2025年11月開(kāi)局車(chē)市零售走勢不強，由于去年11月市場(chǎng)持續拉升火爆，今年零售增速偏低，但相對于2023年的同期銷(xiāo)量仍是14%的較好增長(cháng)。10月車(chē)市零售是逐周降溫，因此11月初的零售較10月同期的增長(cháng)也是偏弱的，隨后逐步改善。

國家宏觀(guān)經(jīng)濟持續向好，消費信心相對穩定。但由于部分地區的以舊換新和報廢更新補貼政策大幅收緊，10月零售出現環(huán)比負增長(cháng)，而且燃油車(chē)零售達到下降10%。市場(chǎng)在前幾個(gè)月經(jīng)歷了多輪搶政策補貼，已經(jīng)形成了較大的透支效應，部分消費者面臨無(wú)補貼政策，因此近期的觀(guān)望心態(tài)也較強。隨著(zhù)反內卷的效果良好，市場(chǎng)促銷(xiāo)力度保持溫和，因此月初的零售進(jìn)度并不快。最后一周有較長(cháng)時(shí)間，零售狀態(tài)會(huì )有進(jìn)一步改善，下滑幅度會(huì )收窄。

3.2025年11月全國乘用車(chē)廠(chǎng)商批發(fā)銷(xiāo)量走勢

11月第一周全國乘用車(chē)廠(chǎng)商日均批發(fā)5.2萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降22%，較上月同期增長(cháng)48%。

11月第二周全國乘用車(chē)廠(chǎng)商日均批發(fā)7.9萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降5%，較上月同期下降4%。

11月第三周全國乘用車(chē)廠(chǎng)商日均批發(fā)9.5萬(wàn)輛，同比去年11月同期增長(cháng)2%，較上月同期下降0.1%。

11月1-23日，全國乘用車(chē)廠(chǎng)商批發(fā)169萬(wàn)輛，同比去年11月同期下降8%，較上月同期增長(cháng)8%,今年以來(lái)累計批發(fā)2,546.4萬(wàn)輛，同比增長(cháng)11%。

11月第一周廠(chǎng)商批發(fā)銷(xiāo)量相對緩慢，主要是2024年11月的市場(chǎng)熱情已經(jīng)回升，經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)貨更加主動(dòng)積極，推動(dòng)第一周批發(fā)暴增。今年11月相對2023年11月第一周增長(cháng)11%的表現仍是較好的，1-3周較2023年同期增長(cháng)24%的表現也是較強的。

國內穩健、出口強，三季度以來(lái)中國汽車(chē)出口局面向好，部分海外市場(chǎng)增長(cháng)良好。自主新能源的海外市場(chǎng)表現亮眼，燃油車(chē)的俄羅斯市場(chǎng)去庫存壓力減少，推動(dòng)汽車(chē)出口全方位持續提升。隨著(zhù)中國插混和普混等車(chē)型的出口力度加大，海外市場(chǎng)的自主品牌對國際品牌的沖擊會(huì )逐步明顯，按照近20年中國耐用消費品的出口強勢增長(cháng)的經(jīng)驗，自主新車(chē)性?xún)r(jià)比提升和海外營(yíng)銷(xiāo)體系的建設將帶動(dòng)中國自主品牌在國際市場(chǎng)持續走強，海外銷(xiāo)量的貢獻度持續增長(cháng)。

4.2025年10月末全國乘用車(chē)行業(yè)庫存341萬(wàn)輛

2025年10月末全國乘用車(chē)行業(yè)庫存341萬(wàn)輛，較上月增長(cháng)13萬(wàn)輛，較2024年10月增長(cháng)44萬(wàn)輛，形成庫存回升的旺季備貨特征。今年前期廠(chǎng)商生產(chǎn)相對謹慎，減少對經(jīng)銷(xiāo)商的庫存壓力，形成5-8月持續去庫存。

乘聯(lián)分會(huì )預測團隊2月以來(lái)對市場(chǎng)預測很樂(lè )觀(guān)，10月月前預測是樂(lè )觀(guān)度82%，11月初的10月月后滿(mǎn)意度為14%。團隊對11月市場(chǎng)的樂(lè )觀(guān)度達到64%，這是廠(chǎng)商對市場(chǎng)比較弱的預測。從目前的341萬(wàn)輛的庫存水平和預期的到未來(lái)幾個(gè)月的市場(chǎng)增長(cháng)的判斷，現有庫存支撐未來(lái)銷(xiāo)售天數在44天，相對于2023年10月的50天、2024年10月的43天，今年10月的總體庫存壓力相對適中。

從僅生產(chǎn)新能源車(chē)的企業(yè)庫存變化特征分析看，新能源乘用車(chē)行業(yè)庫存9月下降到62萬(wàn)輛，10月行業(yè)庫存上升到73萬(wàn)輛，但較峰值月度庫存下降15萬(wàn)輛。近期面臨市場(chǎng)低于預期的風(fēng)險，行業(yè)庫存總體壓力較大。

5.2025年10月新能源車(chē)鋰電池市場(chǎng)分析

10月動(dòng)力電池走勢較強，無(wú)論是出口，還是內銷(xiāo)的表現均很好。純電動(dòng)車(chē)目前主力電池能量密度區間在125到160之間，近期高能量密度的稍有改善。

10月，我國動(dòng)力和其它電池合計產(chǎn)量為171GWh，同比增長(cháng)49%。1-10月，我國動(dòng)力和其它電池累計產(chǎn)量為1293GWh，累計同比增長(cháng)45%。2025年動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車(chē)的比例保持到45%，其中三元電池裝車(chē)率40%，磷酸鐵鋰裝車(chē)率46%。2025年10月動(dòng)力電池的產(chǎn)量中裝車(chē)的比例上升49%，其中三元電池裝車(chē)率49%，磷酸鐵鋰裝車(chē)率49%，動(dòng)力電池裝車(chē)景氣度達到年內高位。

2025年10月的新能源汽車(chē)合格證產(chǎn)品產(chǎn)量是161萬(wàn)輛，同比增長(cháng)25%。2025年1-10月新能源車(chē)國內合格證1,120萬(wàn)輛，同比增長(cháng)29%較強，其中純電動(dòng)乘用車(chē)673萬(wàn)輛，同比增43%；插混乘用車(chē)387萬(wàn)輛，同比增長(cháng)10%；純電動(dòng)專(zhuān)用車(chē)和貨車(chē)54萬(wàn)輛，這樣的產(chǎn)量數據表現很強。

2025年四季度表現比較突出的是140到160的電池占比達到38%，同比上升14個(gè)百分點(diǎn)。2025年四季度的電池能量密度160以上的車(chē)型占比9%，相對于2024年的13%出現了明顯的下降。

電池企業(yè)的競爭格局形成寧德時(shí)代和比亞迪兩者相對較強的特征。寧德時(shí)代磷酸鐵鋰電池的占比份額從2024年已經(jīng)反超比亞迪。行業(yè)競爭變化快。億緯鋰能和中創(chuàng )新航表現較強。欣旺達、瑞浦蘭鈞、蜂巢能源、極電新能源的提升明顯。由于比亞迪全面轉型磷酸鐵鋰電池，因此寧德時(shí)代、中創(chuàng )新航、LG、蜂巢等前四家的三元電池優(yōu)勢更加明顯，近期巨灣技研、億緯鋰能表現較好。

6.2025年10月俄羅斯車(chē)市分析

2025年10月俄羅斯市場(chǎng)汽車(chē)銷(xiāo)量達到18.3萬(wàn)輛的水平，同比下降8%，環(huán)比增長(cháng)35%。1-10月俄羅斯市場(chǎng)的累計銷(xiāo)量119萬(wàn)輛，同比下降23%。2023年中國出口俄羅斯100萬(wàn)輛，自主的俄羅斯市場(chǎng)銷(xiāo)量48萬(wàn)輛，銷(xiāo)量是中國自主出口量的48%。2024年中國出口俄羅斯市場(chǎng)128萬(wàn)輛車(chē)，自主的俄羅斯市場(chǎng)銷(xiāo)量107萬(wàn)輛，自主的俄羅斯市場(chǎng)銷(xiāo)量是中國自主出口量的84%。2025年1-10月中國出口俄羅斯45萬(wàn)輛車(chē)，自主品牌俄羅斯銷(xiāo)量68.5萬(wàn)輛，當地銷(xiāo)量是中國出口的152%，終于實(shí)現了大幅去庫存的走勢。

面對俄羅斯的復雜環(huán)境，自主品牌多生孩子好打架的戰略意義重大。自主品牌的整車(chē)官方車(chē)口，平行出口、繞道出口、本地化建廠(chǎng)、合資組裝等各種模式齊上陣，大量的品牌群狼作戰，實(shí)現了很好的效果。我們面對俄羅斯的針對性干擾措施，一定要在復雜的國際關(guān)系下發(fā)揮群眾優(yōu)勢，實(shí)現創(chuàng )新式發(fā)展。