不銹鋼管訊，鋼鐵行業(yè)是基礎性產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟規模大，產(chǎn)業(yè)鏈長(cháng)，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)多，即使沒(méi)有此次疫情，運行也會(huì )受宏觀(guān)經(jīng)濟、金融市場(chǎng)、原材料、終端需求等多因素影響，疫情更是增加了行業(yè)運行的復雜度。結合前一階段國內鋼鐵行業(yè)運行情況，疫情對全球鋼鐵行業(yè)的影響主要體現在四個(gè)方面：

 

一是不銹鋼管“信心”。之所以將“信心”放在首位，這是由鋼鐵行業(yè)已深度金融化的特點(diǎn)所決定的。近年來(lái)，鋼鐵行業(yè)與金融市場(chǎng)關(guān)聯(lián)愈加緊密，價(jià)格受期貨影響愈加明顯。2019年，國內鐵礦石期貨成交額19.87萬(wàn)億元，規模在國內期貨商品中排名第一，同比增長(cháng)72.39%，是國內成交額最大的商品期貨品種。鋼鐵行業(yè)的運行需要穩定的市場(chǎng)預期，而疫情對全球金融市場(chǎng)的擾動(dòng)頻頻，恐慌指數VIX創(chuàng )新高，致全球股市及大宗商品劇烈波動(dòng)。后續走向仍有較大的不確定性，特別是歐美股市與國內股市聯(lián)動(dòng)性強，而8個(gè)國家中歐美又占有較大比例，全球金融市場(chǎng)波動(dòng)會(huì )影響到大宗商品，進(jìn)而影響鋼鐵企業(yè)所需的原材料及成品價(jià)格定價(jià)，這給鋼鐵行業(yè)穩定運行帶來(lái)了突出困難。

 

二是不銹鋼管“需求”。當前全球均在不同程度學(xué)習推行中國的防疫措施，核心是按下人流和物流的“暫停鍵”，全球鋼鐵行業(yè)需求短期下降不可避免。鋼鐵行業(yè)需求的影響一方面來(lái)自訂單的萎縮，另一方面來(lái)自相關(guān)供應鏈的“梗阻”。從國內前2個(gè)月用鋼行業(yè)終端需求變動(dòng)情況看，影響幅度較大，不少是兩位數的下降幅度。據行業(yè)協(xié)會(huì )和海關(guān)數據，1-2月，國內汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成205萬(wàn)輛和224萬(wàn)輛，產(chǎn)銷(xiāo)量同比分別下降46%和42%，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量下降幅度更大；國內挖掘機累計銷(xiāo)量1.92萬(wàn)臺，同比下降37%，其中：國內1.47萬(wàn)臺，同比下降46.5%，出口4555臺，同比增長(cháng)48%（這說(shuō)明前2個(gè)月外需或在手訂單比較多）；外貿進(jìn)出口總額4.12萬(wàn)億人民幣，下降9.6%，2月份出口呈現兩位數降幅。在供應鏈方面，疫情在全球蔓延對全球涉鋼行業(yè)供應鏈也會(huì )產(chǎn)生廣泛影響。以汽車(chē)供應鏈為例，供應鏈全球化特征明顯，且重點(diǎn)分布在這8個(gè)重災區國家。據恒大研究院報告，中、韓、意、日、法、德、美是汽車(chē)零部件的重要生產(chǎn)國，受疫情影響，七國乘用車(chē)、汽車(chē)零部件合計出口額可能將分別減少328、195億美元。當前，疫情對鋼鐵行業(yè)短期影響逐步顯現，關(guān)鍵是看疫情延續的時(shí)間，如果訂單短缺和供應鏈“梗阻”持續至半年以上，鋼鐵行業(yè)將面臨高昂的產(chǎn)能關(guān)停成本和現金壓力。

 

三是不銹鋼管“原料”。鐵礦石主產(chǎn)區當前不是災情“重災區”，因此全球大宗商品物流、特別是海遠對鋼鐵行業(yè)原料供應的穩定至關(guān)重要。麥肯錫2月一份報告預測疫情對全球物流的影響可能會(huì )持續到今年年底。疫情之下，物流或會(huì )受到一些國家的臨時(shí)管制政策限制，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)需要考慮相關(guān)影響。受疫情影響，全球鋼鐵產(chǎn)量將會(huì )下降，如果按照生鐵產(chǎn)量3%的下幅度計算，全球鐵礦消費將減少5000萬(wàn)噸左右。

 

四是不銹鋼管“庫存”。在短期需求不暢的情況下，庫存對行業(yè)的影響較大，容易給鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)“流血式”損傷，根據市場(chǎng)需求及時(shí)調整產(chǎn)量是應對之策。當前，國內的社會(huì )庫存和鋼廠(chǎng)庫存已經(jīng)創(chuàng )出歷史高位，電爐煉鋼產(chǎn)能利用率保持在低位。從8個(gè)國家的轉爐與電爐配置比例看，意大利、伊朗、西班牙、美國等四國電爐煉鋼比例超過(guò)50%，產(chǎn)能利用率彈性空間較大；而中國、韓國、法國彈性空間較小。后續，隨著(zhù)國內經(jīng)濟活動(dòng)的恢復將加快庫存消化，但其他國家的鋼鐵行業(yè)或將面臨同樣的庫存問(wèn)題。

 

3月9日，聯(lián)合國貿易和發(fā)展會(huì )議稱(chēng)新冠疫情將使全球GDP減少2萬(wàn)億美元。按照全球鋼材表觀(guān)消費量與GDP比率0.20推算，2萬(wàn)億美元對應鋼材消費減量4000萬(wàn)噸，鑒于疫情主要影響區域該系數超過(guò)全球平均值，鋼材消費減量將大于4000萬(wàn)噸。