罕見(jiàn)!香港資金利率全線(xiàn)飆升，隔夜利率大漲56.92%!港幣飆升恒指跌500點(diǎn)

    6月12日，香港資金市場(chǎng)利率迎來(lái)全線(xiàn)上漲。

    根據當天香港銀行公會(huì )公布的香港銀行間拆借利率(Hibor)顯示，銀行間各個(gè)期限的資金利率全線(xiàn)飆升，其中隔夜資金利率飆升56.92%，7天期資金利率飆升66.92%，而1個(gè)月和2個(gè)月期限的拆借利率更是創(chuàng )下11年新高。

    在資金利率全線(xiàn)飆升推動(dòng)下，港幣匯率大幅飆升，盤(pán)中創(chuàng )下2018年9月21日以來(lái)最大單日漲幅，一度刷新5個(gè)月新高，最高到7.8147。但是資金利率的飆升，使得香港股市資金流出明顯，市場(chǎng)承壓，恒指下跌近500點(diǎn)，跌幅達到1.73%。

    值得注意的是，從海外機構對香港市場(chǎng)配置情況來(lái)看，今年3月份以來(lái)，海外資金在香港股票基金和ETF基金上都呈現資金流出跡象，值得高度關(guān)注。

    港幣資金價(jià)格全線(xiàn)飆升，兩個(gè)品種創(chuàng )下11年新高

    2019年6月12日，根據香港銀行公會(huì )公布的最新數據，香港銀行間拆借利率(Hibor)在當天全線(xiàn)大幅上漲，港幣各個(gè)期限資金價(jià)格都出現不同程度上調。

    從漲幅來(lái)看，港幣隔夜資金利率飆升56.92%，7天期資金利率飆升66.92%，一個(gè)月期資金利率飆升13.39%，2個(gè)月期資金利率飆升12.34%，3個(gè)月期資金利率飆升9.83%。

    從絕對水平看，1月期銀行間資金利率為2.4229%，已經(jīng)創(chuàng )下11年來(lái)新高。2個(gè)月期資金利率為2.3969%，同樣也創(chuàng )下11年來(lái)新高。

    3個(gè)月期資金利率為2.3804%，距離前期2018年12月中旬高點(diǎn)2.4418%，也僅僅一步之遙。除了3個(gè)月期限外，6個(gè)月期和12個(gè)月期資金利率也距離2018年12月份高點(diǎn)只有一步之遙。

    離岸人民幣(6.9177,0.0063,0.09%)流動(dòng)性大幅趨緊，隔夜資金利率飆升56.62%

    在6月12日香港銀行間拆借利率(Hibor)全線(xiàn)大幅上漲的同時(shí)，當天離岸人民幣(CNH)流動(dòng)性也頗為緊張，人民幣香港銀行間隔夜拆借利率也大幅飆升，達到驚人的56.62%。

    根據香港銀行公會(huì )CNHHibor各期限利率定盤(pán)價(jià)來(lái)看，各個(gè)期限資金利率也同樣出現不同程度上升，其中隔夜、一周、兩周、一個(gè)月的漲幅，達到驚人的56.62%、40.63%、37.17%、27.98%。

    而就在11日，央行網(wǎng)站發(fā)布消息表示，為完善香港人民幣債券收益率曲線(xiàn)，中國人民銀行將于6月下旬在香港發(fā)行人民幣央行票據。當時(shí)消息公布后，離岸人民幣在短短60分鐘內迅速拉升上近300個(gè)基點(diǎn)。(詳情可點(diǎn)擊《離岸人民幣60分鐘急升近300點(diǎn)!時(shí)隔20天央行又發(fā)宣告，將在香港發(fā)行人民幣央行票據，維穩人民幣再表態(tài)》)

    顯然，香港人民幣利率飆升，預示著(zhù)離岸人民幣流動(dòng)性趨緊。其實(shí)央行表態(tài)6月下旬，央票進(jìn)入香港市場(chǎng)，也同樣是在香港市場(chǎng)買(mǎi)入人民幣，也是一種收緊流動(dòng)性的方式。

    不過(guò)，反觀(guān)國內，上海銀行間資金拆借利率(Shibor)可謂穩中有降。其中，隔夜資金利率報1.9390%，下跌11.40個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月期資金利率為2.943%，上漲0.30個(gè)基點(diǎn)。

    港幣飆升刷新5個(gè)月新高，香港金管局表態(tài)市場(chǎng)有序

    在香港銀行間資金利率全線(xiàn)飆升的推動(dòng)下，6月12日港幣匯率大幅走高上漲，午盤(pán)逼近7.81，一度創(chuàng )下自2018年9月21日以來(lái)，最大單日盤(pán)中漲幅，刷新5個(gè)月新高。

    香港金管局在午間時(shí)刻表示，港元(7.8215,-0.0027,-0.03%)、貨幣市場(chǎng)都在有序運作，銀行資本充裕，具高度流動(dòng)性。

    實(shí)際上，進(jìn)入6月份以來(lái)，在港幣拆借利率不斷上行的推動(dòng)下，港幣貶值壓力已經(jīng)有所縮小。而6月12日，當天港幣拆借利率全線(xiàn)飆升的情況下，有助于留住港幣減少兌換美元，并使得港幣做空成本顯著(zhù)上升，有利于港幣貶值壓力緩解。

    此前，在今年3月份，香港金管局時(shí)隔半年再次入市買(mǎi)入港元，捍衛聯(lián)系匯率機制，再連續5次入市之后，3月底香港拆借利率全線(xiàn)飆升，推動(dòng)港幣恢復穩定。但是，5月份之后，香港資金利率再度全面回落，港幣再度持續貶值，一度逼近關(guān)口。不過(guò)，從6月份以來(lái)，資金利率重新持續攀升，使得港幣重新恢復穩定。

    對于離岸人民幣來(lái)說(shuō)，港幣拆借利率不斷上行，也在推動(dòng)離岸人民幣資金價(jià)格的抬升，壓縮離岸人民幣市場(chǎng)的流動(dòng)性，有助于離岸人民幣匯率的穩定。目前，從SHibor利率來(lái)看，離岸業(yè)務(wù)還沒(méi)有對于在岸市場(chǎng)人民幣業(yè)務(wù)形成傳導。

    資金在流出，恒指大跌近500點(diǎn)

    6月12日，受到香港銀行間資金利率大幅飆升影響，恒指大跌近500點(diǎn)，跌幅1.73%，收盤(pán)報27308.46點(diǎn)。

    值得注意的是，從海外機構對香港市場(chǎng)配置情況來(lái)看，今年3月份以來(lái)，海外資金在香港股票基金和ETF基金上都呈現資金流出跡象，值得高度關(guān)注。下文根據全球資金流向監測機構EPFR最新發(fā)布的數據整理：

    香港股票非ETF基金：

    有關(guān)統計顯示，香港非ETF股票基金從2017年1月份至今累計凈流出39.3億美元，近一周凈流出0.58億美元，是連續第5周凈流出，前周凈流出1.11億美元。按基金所屬地分，自美國非ETF資金凈流出規模最大。近一周美國投資者資金凈流出3006萬(wàn)美元，前一周凈流出2815萬(wàn)美元，自歐洲投資者凈流出2657萬(wàn)美元，前一周凈流出8678萬(wàn)美元。

    香港股票ETF基金：

    香港ETF股票基金從2017年1月份至今累計凈流入63.5億美元，近一周凈流出9532萬(wàn)美元，是連續第4周凈流出，前周凈流出1.39億美元。按基金所屬地分，自除美國，歐洲，日本外的其他地區流出規模最大。近一周美國投資者資金凈流出9581萬(wàn)美元，前一周凈流出7347萬(wàn)美元，自歐洲投資者凈流出13萬(wàn)美元，前一周凈流出7408萬(wàn)美元。

    券商中國魏書(shū)光封面圖來(lái)自攝圖網(wǎng)

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