煤炭、鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)仍債務(wù)壓頂，而在這場(chǎng)萬(wàn)億級別以上的去杠桿“戰役”中，地方政府和金融機構之間的博弈也進(jìn)一步升級。

    據聊城304不銹鋼管調查員指出，多個(gè)省份以制訂細則或口頭指導的方式對化解相關(guān)行業(yè)債務(wù)風(fēng)險作出部署，并試圖通過(guò)各種方式對重點(diǎn)幫扶企業(yè)注入信用，引導金融機構繼續為其融資。而銀行等金融機構對產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)普遍實(shí)行“嚴控新增、存量退出”的策略，在續作和退出之間，小心翼翼地做著(zhù)平衡。

    在山西、陜西等地，當前煤炭行業(yè)形勢在好轉。但是河南、河北、山東、安徽、江西等東、中部地區一些資源枯竭型、虧損比較嚴重的企業(yè)債務(wù)風(fēng)險就相對更高，因為它們資產(chǎn)不行，即便是在供給側改革前提下，減虧的空間有限。

    聊城304不銹鋼管檢測員了解到，在其他一些省份，即使政府沒(méi)有公開(kāi)發(fā)布這樣的細則，也往往會(huì )通過(guò)私下商議或口頭傳達的方式，要求銀行等金融機構盡量對重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行輸血�！耙话愣际歉鞯卣�府金融辦出面。在貸款方面，會(huì )要求銀行不降貸款余額，對貸款進(jìn)行展期，并下調貸款利息。而在債務(wù)融資工具方面，政府則會(huì )通過(guò)直接注入資產(chǎn)、其他國有企業(yè)進(jìn)行擔保等方式為企業(yè)注入信用，保證企業(yè)還能續發(fā)債券。

    2016年其對產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)執行“摘尖”和“壓退”分類(lèi)管理策略，通過(guò)“客戶(hù)名單制”管理，一戶(hù)一策，著(zhù)力退出行業(yè)內長(cháng)期處于劣勢、扭虧無(wú)望的“僵尸企業(yè)”。央行數據顯示，截至一季度末，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中長(cháng)期貸款余額同比下降0.2%，首現負增長(cháng)。其中，鋼鐵業(yè)中長(cháng)期貸款余額同比下降7.5%，建材業(yè)中長(cháng)期貸款余額同比下降10.3%。

    在“債轉股”方面，銀行和政府之間的博弈更為明顯�！皞�轉股操作中最關(guān)鍵的是定價(jià)，煤炭和鋼鐵企業(yè)本身體量大，財務(wù)信息又不盡透明，究竟以什么價(jià)格來(lái)債轉股，將是難點(diǎn)。價(jià)格太低，政府不樂(lè )意；價(jià)格太高，銀行又不合算。債都轉了股，政府又失去了對企業(yè)的控制權。

    據聊城304不銹鋼管檢測員指出，博弈還將持續。穆迪大中華區信用研究分析主管、副董事總經(jīng)理鐘汶權表示，處理產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的債務(wù)問(wèn)題，地方政府都會(huì )盡量去挽救和支持本地的企業(yè)，但長(cháng)期來(lái)看，地方政府可運用的資源可能會(huì )越來(lái)越少。